报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 终端需求改善，聚酯链景气度较好 - 公司拥有涤纶长丝产能355万吨,差别化率超过90%,再生聚酯纤维产能约60万吨/年,聚酯再生纤维产能居于全球行业前列 [5] - 公司子公司盛虹化纤2024H1净利润为4.47亿元 [5] 芳烃景气度较好,成品油及化工品景气度低迷 - 公司炼化产能原油加工能力1600万吨/年,拥有芳烃联合装置规模280万吨/年,乙烯裂解装置规模110万吨/年 [5] - 公司芳烃产业链采用国产连续重整技术国内规模总量最大的3×310万吨/年装置 [5] - 2024H1公司子公司盛虹炼化净利润-4.60亿元,整体景气度较为低迷 [5] MMA、丙烯腈景气度有所改善 - 公司子公司斯尔邦拥有甲醇制烯烃产能240万吨/年,系全球单套最大的醇基多联产装置;PDH产能70万吨/年;丙烯腈104万吨/年,MMA 34万吨/年 [6] - 2024H1公司子公司斯尔邦净利润5.18亿元,整体景气度较好 [6] 引领行业绿色智能化发展 - 公司与冰岛碳循环利用公司合作打造国内首套10万吨二氧化碳制绿色甲醇装置在江苏连云港正式投产 [6] 财务预测 - 预计公司2024年-2026年归母净利润为9.4亿元、22.4亿元和42.6亿元 [6]