报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [5] 报告的核心观点 收入业绩实现增长 - 2024年上半年公司实现主营业务收入27.70亿元，同比增长3.3% [2] - 股东应占利润3.02亿元，同比增长2.7% [2] - 收入增长主要来自于新项目的交付 [2] 盈利能力修复 - 公司综合毛利率由2023年同期的26.8%增长至27.2% [2] - 物业管理服务、社区增值服务、开发商增值服务三大业务板块毛利率分别达到24.7%、36.2%、22.3%，较去年同期分别持平、增长2.3个百分点、增长1.1个百分点 [2] - 行政费用增长率略低于收入增长率，行政费用率有所下行 [2] 增值服务板块收入下滑，永续性业务彰显增长韧性 - 开发商增值服务收入同比下降22.3%，主要因为公司主动放缓规模增长步伐以及业务结构调整 [2] - 社区增值服务收入同比下降8.8%，主要因一次性需求的社区增值服务下降 [2] - 但公司的永续行服务整体保持稳定，团餐服务收入同比增长9.9%，获得了一些优质项目 [2] 根据相关目录分别进行总结 收入业绩稳健增长 - 2024年上半年公司实现主营业务收入27.70亿元，同比增长3.3% [2] - 股东应占利润3.02亿元，同比增长2.7% [2] - 收入增长主要来自于新项目的交付 [2] 盈利能力修复 - 公司综合毛利率由2023年同期的26.8%增长至27.2% [2] - 物业管理服务、社区增值服务、开发商增值服务三大业务板块毛利率分别达到24.7%、36.2%、22.3%，较去年同期分别持平、增长2.3个百分点、增长1.1个百分点 [2] - 行政费用增长率略低于收入增长率，行政费用率有所下行 [2] 增值服务板块收入下滑，永续性业务彰显增长韧性 - 开发商增值服务收入同比下降22.3%，主要因为公司主动放缓规模增长步伐以及业务结构调整 [2] - 社区增值服务收入同比下降8.8%，主要因一次性需求的社区增值服务下降 [2] - 但公司的永续行服务整体保持稳定，团餐服务收入同比增长9.9%，获得了一些优质项目 [2]