报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [6] 报告的核心观点 - 公司上半年营业收入26.82亿元,同比下降5.09%,归母净利润2.32亿元,同比下降6.95%,扣非净利润2.32亿元,同比增长9.82% [4] - 二季度单季度营业收入16.63亿元,同比增长10.66%,归母净利润2.2亿元,同比增长24.01%,扣非净利润2.2亿元,同比增长34.98% [4] - 公司毛利率综合为20%,同比提升1.26个百分点,单季度毛利率达21.39%,同比提升1.93个百分点,主要系服务类业务占比提升,内部管理实现精益成本管控 [5] - 公司费用率有所提升,主要系上半年营收规模有所下降 [5] - 公司资产负债率51.56%,有息负债较低,应收应付账款基本持平,账龄合理 [5] - 公司投资收益同比增长约52%,主要受益于福堂水电利润增长 [5] - 公司剩余履约义务36.7亿元,同比增长31%,其中2024年内确认金额22.9亿元,同比增长91%,预计下半年业绩有望支撑 [5] 分业务板块总结 - 公司业务划分为5大板块,占比分别为:数字化基础设施52.2%、电力数字化应用29.4%、能源创新服务3.7%、企业数字化应用8.8%、前沿技术创新5.9% [5] - 上半年收入贡献较大的主要为安徽继远,实现29%收入增速,中电普华收入基本持平,启明星、中电飞华收入有所下降 [5]