报告公司投资评级 - 报告维持公司"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - 实控人变更为中国五矿，溢价收购彰显信心 [4][5] - 优势资源整合，打造世界级盐湖产业基地 [5] - 预计公司未来3年营收和利润将保持较快增长，维持"买入"评级 [6][7] 报告内容总结 公司基本情况 - 盐湖股份是国内最大的钾肥和碳酸锂生产基地，拥有约3700平方公里的采矿权 [3] - 中国五矿旗下的五矿盐湖生产厂区位于柴达木盆地，氯化钾产量规模达到国内第二梯队 [3] 股权变更情况 - 根据协议,中国五矿、青海省政府国资委和青海国投将共同组建中国盐湖集团,中国五矿将持股53% [4] - 中国盐湖集团拟以135.58亿元收购青海国投及其一致行动人持有的6.81亿股盐湖股份股票 [4] - 本次收购完成后,中国盐湖集团将持有公司12.54%的股份,成为公司控股股东,实际控制人变更为中国五矿 [4] 业绩预测和估值 - 预计公司2024-2026年营收和净利润将保持较快增长,对应PE为15-11倍 [7] - 股权变更有望为公司治理和国际扩展带来积极影响 [6]