报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [5] 报告的核心观点 - 2024H1公司实现收入31.48亿元,同比下降17.47%;归母净利-0.24亿元,同比下降103.22% [4] - 2024Q2实现收入20.22亿元,同比下降3.5%,环比增长79.51%;归母净利0.05亿元,同比下降98.77%,环比增长117.32% [4] - 2024H1公司逆变器销量27.85万台,其中并网25.59万台,储能2.26万台;电池销量132MWh [4] - 公司上半年并网逆变器海外毛利率高于国内,储能逆变器毛利率维持高位;Q2逆变器毛利率预计环比有所下降 [4] - 公司Q2期间费用率17.7%,环比下降11.5pct,恢复至历史较低水平 [4] - 公司Q2发生资产减值损失0.27亿,信用减值损失0.18亿,影响报表端利润释放 [4] - 预计2025年公司实现归母净利润8.7亿元,对应PE为12倍 [4] 财务数据总结 - 2024H1公司实现收入31.48亿元,同比下降17.47% [4] - 2024H1公司归母净利-0.24亿元,同比下降103.22% [4] - 2024Q2公司实现收入20.22亿元,同比下降3.5%,环比增长79.51% [4] - 2024Q2公司归母净利0.05亿元,同比下降98.77%,环比增长117.32% [4] - 预计2025年公司实现归母净利润8.7亿元 [4]