报告公司投资评级 - 股票投资评级为"买入|维持" [1] 报告的核心观点 - 汇顶科技在多产品、多领域积极布局，2024年上半年营业收入同比增长11.6%，归属于上市公司股东的净利润扭亏为盈 [3] - 公司预计2024-2026年分别实现收入50/60/70亿元，实现归母净利润7/8/9亿元，当前股价对应2024-2026年PE分别为39/34/30倍，维持"买入"评级 [6] 公司基本情况 - 最新收盘价为59.49元 [2] - 总股本/流通股本为4.58亿股 [2] - 资产负债率为17.3% [1] - 市盈率165.25 [1] - 第一大股东为张帆 [1] 投资要点 - 屏下光学指纹作为公司全球首创技术，驱动了全面屏手机的设计革新，为基于AMOLED屏幕的各类智能终端提供高安全性的解决方案，并凭借领先的技术优势多年占据市场主导地位 [4] - 电容指纹产品经过十余年的技术演进，拥有侧边、前置、后置等丰富产品系列，覆盖智能手机、PC/平板、智能门锁、汽车等众多应用领域，市场份额进一步提升 [4] - 公司推出了拥有自主知识产权的超声波指纹方案，已获得知名品牌客户认可，于24H1在vivo X100 Ultra和IQOO Neo 9S Pro+规模商用，并获更多终端旗舰项目导入，预计24Q4实现大规模商用 [4] - 屏下光线传感器支持环境光照度、相关色温测量以及接近感应功能，可广泛应用于智能手机、平板、个人电脑、可穿戴设备、智能家居设备 [4] - 健康传感器系列拥有心率（HR）、心率变异性（HRV）、血氧（SpO2）、心电图（ECG）、生物电阻抗分析（BIA）、皮肤电反应（EDA）等丰富测量功能，已广泛商用于国内外知名品牌客户的智能手表、手环、戒指等可穿戴设备 [4] - 触控IC应用领域全面开花，市场份额逐步提升 [5] - 数字音频高功率发展，折叠屏应用积极推进 [5] 财务预测 - 预计2024-2026年营业收入分别为5002/6001/7004百万元，同比增长13.48%/19.97%/16.71% [8] - 预计2024-2026年归属于母公司净利润分别为700.51/803.24/903.52百万元，同比增长324.41%/14.66%/12.48% [8] - 预计2024-2026年EPS分别为1.53/1.75/1.97元 [8] - 预计2024-2026年PE分别为38.90/33.92/30.16倍 [8]