报告公司投资评级 公司首次被评为"买入"评级。[3][4] 报告的核心观点 1) 公司2024年上半年实现营业收入20.4亿元,同比增长21.3%,实现归母净利润3.4亿元,同比增长1.9%,符合市场预期。[3] 2) 创新药商业化推广加大,销售费用率有所增长,但毛利率提升,净利率维持较高水平。[3] 3) 创新药快速放量,仿制药板块企稳,医疗器械业务开始盈利。[3] 4) 公司在研创新药管线持续丰富,多款产品进入中后期临床,有望即将兑现。[4] 财务数据总结 1) 预计公司2024-2026年实现归母净利润分别为6.3、7.4、8.9亿元,同比增长率分别为8.4%、17.7%、20.1%。[5][6] 2) 公司2024-2026年营业收入预计分别为4006、4710、5556百万元,同比增长率分别为19.1%、17.6%、18.0%。[5][6] 3) 公司2024-2026年毛利率预计分别为71.1%、71.5%、72.3%。[5][6] 4) 公司2024-2026年ROE预计分别为7.8%、9.1%、10.9%。[5]