报告公司投资评级 - 维持"增持"评级 [2] 报告的核心观点 公司业绩情况 - 2024H1公司实现营业总收入29.78亿元，同比增长18.40%，归母净利润为-1.92亿元，扣非归母净利润为0.04亿元，符合市场预期 [1] - 2024单Q2公司实现营业总收入18.85亿元，同比增长32.07%，归母净利润为-0.09亿元，扣非归母净利润为0.37亿元，实现扣非端扭亏 [1] - 2024单Q2公司整体毛利率为14.75%，同比2023单Q2的11.81%有明显改善 [1] 公司技术和产品发展 - 公司于2024年6月发布佳都知行交通大模型V2.0，形成了自然语言大模型PCITransGPT、视觉大模型TranCore-V、多模态大模型TranCore-M、时空决策大模型TranCore-TS等产品矩阵"全家桶" [1] - 佳都知行交通大模型V2.0不仅破解了大模型底层技术难题，还在应用层面探索达到优异效果，实现了从技术最佳实践走向业务价值工具的升级蜕变 [1] - 佳都知行交通大模型V2.0将深度赋能城轨智能客服、智能运维、应急管理、安全运营、乘客服务、客流预测、节能环控等多个业务场景 [1] 公司AI技术应用 - 公司基于佳都知行大模型与广州市交警支队合作的车驾管电子书产品已正式上线，在车驾管业务大模型智能问答中准确率超过95% [1] - 公司孵化覆盖指挥、执法两大交管核心业务的大模型产品，取得广州市交警支队肯定性反馈 [1] - 公司自主设计研发的交管智能感知＋信控一体化全套产品系列方案已实现初步落地，公司自研信号机已通过广州市交警支队的安全性审查 [1] - 公司联合华为发布"知行交通大模型训推一体机"产品系列，为用户构筑了大模型一体化解决方案 [1] 财务数据总结 - 预计2024-2026年公司归母净利润分别为0.83/1.93/3.09亿元 [2] - 对应2024年9月13日收盘价,公司2024年PE为97.8倍 [2][5]