公司概况 - 报告研究的具体公司是成都华微电子科技股份有限公司，专注于数字和模拟集成电路的研发与生产，产品涵盖FPGA、CPLD、ADC/DAC、存储芯片、微控制器等[5][7][18] - 公司自成立以来连续承担多项国家科技重大专项，技术实力雄厚，拥有88项境内发明专利、4项境外发明专利、183项集成电路布图设计权和28项软件著作权[5][7] - 公司2022年实现营业收入8.45亿元，同比增长56.95%，归母净利润2.81亿元，同比增长62.65%，2018至2022年营业收入年均复合增长率为64.27%[119][120] 行业分析 - 中国电源管理芯片市场分为三个梯队，第一梯队为欧美龙头企业，第二梯队为国内上市龙头企业，第三梯队为中小规模企业[1] - 2020年中国电源管理芯片市场中，欧美企业占据约80%的市场份额，中国Top10企业合计市场份额仅为7.5%，未来具备极大的国产替代空间[2] - 特种集成电路行业需求稳定，国产替代空间广阔，预计到2025年市场规模有望突破5000亿元[62] 公司核心竞争优势 - 公司深耕集成电路领域二十余年，技术实力雄厚，核心产品如FPGA、CPLD、ADC等在技术水平上处于国内领先地位[5][7] - 公司产品结构逐渐向高端化转型，高端产品销售占比提升，带动公司产品平均单价和毛利率逐步提升[11][16] - 公司新品毛利率高于老品毛利率，2022年新品毛利率为76.69%，较老品高出1.02个百分点[16] 财务表现 - 2022年公司数字集成电路实现收入4.27亿元，同比增长49.96%，模拟集成电路实现收入3.24亿元，同比增长40.93%[58][43] - 2022年公司整体毛利率为76.13%，较2021年下降6.57个百分点，主要由于数字和模拟集成电路毛利率分别下降7.35和5.34个百分点[30][35] - 2023年上半年公司整体毛利率为77.75%，净利率为32.35%，较2022年有所提升[36][37] 产品与市场 - 公司产品覆盖数字和模拟集成电路两大领域，包括FPGA、CPLD、ADC/DAC、存储芯片、微控制器等，广泛应用于电子、通信、控制、测量等特种领域[18][95] - 2022年公司数字集成电路销量为29.05万颗，同比增长78.99%，模拟集成电路销量为49.01万颗，同比增长40.43%[50] - 公司2022年新品毛利率为76.69%，老品毛利率为75.67%，新品较老品毛利率高出1.02个百分点[16] 研发与创新 - 公司高度重视研发投入，近三年研发支出占营业收入的比例为44.28%，截至2023年6月末研发人员占员工总数的比例为42.07%[62][7] - 公司承接了多项国家科技重大专项，包括FPGA、高速高精度ADC、智能SoC等领域的研发项目[5][70][71] - 公司拟IPO募集资金15亿元，主要用于芯片研发及产业化、高端集成电路研发及产业基地建设，进一步提升公司研发能力和产品检测能力[42]