报告公司投资评级 公司维持"强推"评级 [2] 报告的核心观点 1) 公司持续研发,在固态电池领域取得突破,成功研发出高孔隙率高强度基膜,为电池实现超快充功能奠定基础 [2] 2) 公司积极布局海外产能,匈牙利基地一期正在客户验证阶段,美国基地正在建设,拥有多家全球头部海外锂电池客户 [2] 3) 受隔膜价格下行影响,公司2024年利润承压,但全球新能源车需求有较大增长潜力,公司未来业绩仍有较大成长空间 [2] 财务数据总结 1) 公司2024年H1营收47.83亿元,同比-14.10%;归母净利2.91亿元,同比-79.28% [2] 2) 公司预计2024-2026年归母净利润为6.13/10.86/17.39亿元,对应PE分别为39/22/14倍 [2][3] 3) 公司2023-2026年营业收入增长率分别为-4.4%/-12.1%/15.9%/19.7%,归母净利润增长率分别为-36.8%/-75.7%/77.0%/60.2% [3]