报告公司投资评级 - 报告将公司评级调低为"持有"[5] 报告的核心观点 1. 全球聚乳酸市场需求上行,公司销量利润稳步增长[2] - 2024年1-7月,我国聚乳酸进口量增52%,出口量增153% - 公司在国内市占率超过欧美同类企业,稳居国内第一 - 公司2024年上半年聚乳酸产量2.47万吨,产销率98.86%,销量同比增48.22% 2. 禁塑政策下,聚乳酸材料自身性能优势或已成行业发展新动能[3] - 3D打印、页岩气开采等新兴领域需求增长明显 - 挤片、一次性餐具等传统领域需求也保持较快增长 3. 盈利预测下调,预计2024-2026年营收和净利润将有所下滑[5] 财务数据总结 1. 2024-2026年营收预计为9.16/11.36/16.19亿元,同比增长21.59%/24.02%/42.51%[4] 2. 2024-2026年归母净利润预计为0.52/0.68/1.02亿元,同比增长20.15%/30.85%/48.62%[4] 3. 2024-2026年EPS预计为0.26/0.34/0.50元/股[4] 4. 公司资产负债率较低,在27.14%左右,财务状况良好[5]