轮胎模具全球龙头，数控机床引新航 公司发展历程 - 公司成立于1995年,最初专注于轮胎模具专用加工设备,后逐步转型至轮胎模具生产、大型机械零部件制造和铸造,以及数控机床的研发和销售 [14][15] - 公司经过30年发展,已形成轮胎模具、大型零部件、数控机床三大主营业务格局 [15][16] 公司治理稳定 - 公司股权结构稳定,创始人持股比例较高,高管团队产业经验丰富 [18][19][20][21] - 公司连续两年实施员工持股计划,覆盖面广,有利于公司长期稳定发展 [21][22][23] 业绩持续增长 - 2007-2023年公司营收和净利润复合增速分别达22%和20%,展现了超长期的成长能力 [25][26] - 公司三大主营业务中,轮胎模具和大型零部件贡献主要收入,数控机床业务有望成为新的增长点 [27][28] 轮胎模具全球龙头地位稳固 轮胎模具行业概况 - 轮胎模具处于轮胎产业链上游,是连接轮胎设计与生产的重要环节 [34][35][36][37] - 全球轮胎模具市场规模超百亿元,预计2023-2030年复合增速0.8% [46][47] 公司龙头地位 - 公司是全球轮胎模具龙头,2023年全球市占率30%,远高于同行 [47][48][49][50] - 公司轮胎模具业务毛利率水平较高,远超同行,主要得益于规模优势、技术壁垒和客户资源 [50][51] 大型零部件业务拓展成长曲线 燃气轮机业务 - 燃气轮机是工业装备的"皇冠上的明珠",全球市场规模持续增长 [52][53][54] - 公司燃气轮机零部件业务深度绑定全球头部客户,如GE、三菱等 [60][61] 风电零部件业务 - 风电装机规模持续高增长,带动风电铸件市场快速扩张 [56][57][58][59] - 公司风电零部件业务客户包括GE、西门子等头部企业 [61] 数控机床业务拓展成长空间 机床行业概况 - 机床是制造业的基石,我国是全球最大机床消费国 [64][65][66][67] - 我国高端数控机床国产化率较低,存在较大的替代空间 [68][69][70] 公司机床业务发展 - 公司拥有近30年自研机床的技术积淀,产品已广泛应用于多个行业 [72][73] - 公司机床业务从自用转向外销,有望凭借技术优势和客户认可度快速放量 [72][73]