金属行业核心观点 - 稀土价格表现强势 海外需求增加且中重稀土供应或趋紧 但需关注车企成本承受能力对价格上涨空间的限制 [2][3][4] - 铜价震荡偏强 铜矿供应偏紧形成支撑 9月美联储降息概率较高有望进一步提振价格 [2][5] - 铝价有望得到提振 电解铝需求端在旺季预期下改善 氧化铝供应稳定 [2][5] - 金价温和上涨 9月美联储降息概率高 美国通胀持续性和财政赤字扩张形成支撑 [3][7] - 锂价短期震荡运行 供给过剩格局难改 关注江西矿山报告提交进度可能带来的供应收紧 [3] - 钢价震荡偏强 9月传统消费旺季需求回升 供给受限于限产和高炉检修 [2][4] 金属行业细分领域投资策略 - 钢铁行业关注先进设备、技术领先和环保水平高的标的 绿色低碳改造或成供给侧改革抓手 [4] - 铜行业关注资源保障强、环保领先和规模优势的标的 反内卷政策改善冶炼端格局 [5] - 铝行业关注资源保障强、环保领先和规模优势的标的 新项目产能释放下利润表现较好 [5] - 黄金行业关注规模效应好、成长潜力大和成本管控能力强的标的 [7] - 稀土行业关注资源、冶炼和磁材环节领先的标的 出口管制放松和总量调控加强监管 [7] 机械设备行业核心观点 - 工程机械延续高景气 7月挖掘机销量强势复苏 国内外市场销量增速明显提升 [8] - 下游需求增长逻辑清晰 雅下水电和城市更新行动带动需求 全球关税扰动减弱凸显国产性价比优势 [8] - 人形机器人产业处于落地关键阶段 英伟达新一代计算平台性能大幅提升 赋能更高自主水平 [9] 机械设备行业市场表现 - 申万机械设备行业上涨12.67% 跑赢沪深300指数1.93个百分点 在申万一级行业中排名第6位 [8] - 行业TTM市盈率为30.63倍 相对沪深300估值溢价率达129.44% [8] - 个股涨幅居前的有志高机械(188.86%)、巴兰仕(176.68%)和荣亿精密(159.96%) [8] 投资建议与评级 - 维持对钢铁行业看好评级 维持对有色金属行业看好评级 [7] - 维持对洛阳钼业、中金黄金、华友钴业、紫金矿业和中国铝业的增持评级 [7] - 维持对机械设备行业看好评级 维持对中联重科、恒立液压、埃斯顿和豪迈科技的增持评级 [9]

公司业务与行业定位 - 公司专业从事风电齿轮箱专用部件及注塑机厚大专用部件的研发、制造与销售 下游主要为风电装备和注塑机行业 [2] - 风电齿轮箱是风力发电机组核心传动部件 主要应用于双馈型和半直驱型风电机组 通过提升传动系统转速和降低扭矩传递风能 [2] - 风电齿轮箱专用部件行业受下游风电齿轮箱行业影响 市场集中度较高 主要竞争对手包括日月股份、豪迈科技和宏德股份 [9] 上市进程与资本运作 - 公司将于2025年9月5日接受上交所上市委审议 [2] - 申报IPO前实施3.5亿元现金分红 相当于2021年和2022年扣非归母净利润之和3.65亿元的95.89% [4] - 全部分红款由实控人家族获得 其中实控人王荣正、陆燕云夫妻获得3.4965亿元 [5] - 最初募资计划包含5.5亿元补充流动资金 后经调整最终取消该项目 募资金额调整为14.98亿元 [7] 财务表现与盈利能力 - 营业收入2022-2024年分别为9.42亿元、9.08亿元(-3.62%)和9.55亿元(+5.19%) [9] - 扣非归母净利润2022-2024年分别为1.79亿元、1.65亿元(-7.73%)和1.40亿元(-14.93%) [9] - 毛利率从2021年35.84%降至2024年25.91% 四年下降近10个百分点 [13] - 风电齿轮箱专用部件毛利率从39.82%降至27.87% 注塑机部件毛利率从17.25%降至10.69% [13] 产品结构与客户集中度 - 超八成收入来自风电齿轮箱专用部件 2022-2024年该业务收入分别为7.79亿元、7.62亿元和7.75亿元 [9] - 前五大客户收入占比报告期内分别为99.17%、97.44%和97.87% [13] - 第一大客户南高齿集团收入占比从2022年48.91%升至2024年60.02% [3][13] 价格与成本变动分析 - 风电齿轮箱专用部件销售价格从2021年13640.46元/吨降至2024年11264.45元/吨 累计下降2376.01元/吨 [14] - 该产品单位成本在2022年猛增9.70% 2024年成本较2021年仅减少83.4元/吨 [14] - 注塑机部件销售价格从7808.08元/吨降至6596.03元/吨 累计下降1212.08元/吨 [16] - 售价降幅远高于成本降幅是盈利能力下降主因 [16] 同业比较与估值情况 - 未将豪迈科技列为可比公司 豪迈科技2024年营业收入88.13亿元 大型零部件机械业务收入33.32亿元 [12] - 2022年分红后公司估值飙升至35亿元 每股价格从内部增资时的5-8元/股上涨至22.22元/股 [8]

根据提供的晨会纪要内容，以下是关于公司和行业的关键要点总结，已按要求进行分组并引用原文数据。 宏观与策略 - 宏观专题分析指出投资与消费比例失衡导致中国资本产出比持续上升、资本回报率不断下降，投资驱动型增长难以为继 [10] - 实证数据显示中国投资效率下降主要源于消费未能同步跟上供给扩张，尤其是服务消费需求偏弱与服务业投资过剩的结构性错配 [10] - 短期可通过淘汰低效产能提升资本回报率，但长期必须通过改善收入分配实现可持续增长 [11] 海外市场 - 美国7月核心PCE通胀回升至2.9%，符合市场预期，为年内新高，主要受服务成本上涨推动 [11] - 美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔年会释放偏鸽信号，暗示可能于9月开启降息，市场预期概率升至近90% [12] - 特朗普对等关税被判违法，但在官司未完结前仍有效，最终结果将影响数万亿美元贸易 [13] 汽车行业 - 2025年7月汽车产销分别完成259.1万辆和259.3万辆，同比分别增长13.3%和14.7% [14] - 8月1-24日全国乘用车厂商批发134.1万辆，同比去年8月同期增长12% [15] - 中长期维度关注自主崛起和电动智能趋势下增量零部件机遇，一年期维度看好强新品周期的华为汽车及小米汽车产业链 [16] 传媒互联网 - OpenAI发布GPT-Realtime语音模型，推理能力强、支持图像输入，在语音交互上实现突破 [18][19] - 截至8月31日13时暑期档票房突破118亿元，超越去年暑期档总票房 [19] - 投资建议关注业绩周期向上，中长期持续看好AI应用及IP潮玩 [21] 公用环保 - 8月公用事业指数上涨2.53%，环保指数上涨5.28%，月相对收益率分别为-7.81%和-5.06% [21] - 全国碳市场建设持续推进，目标到2027年基本覆盖工业领域主要排放行业 [22] - 投资策略推荐煤价电价同步下行下盈利有望维持合理水平的火电企业，以及政策支持的新能源发电龙头企业 [23] 化工行业 - 8月氟化工指数报1681.54点，较7月末上涨16.75%，跑赢申万化工指数7.77pct [24] - 主流制冷剂R32预计9-11月均价分别在6.2万元/吨、6.3万元/吨、6.4万元/吨 [25] - 液冷技术带动上游氟化液与制冷剂需求提升，建议关注巨化股份、三美股份、东岳集团等 [27] 食品饮料（伊利股份） - 2025H1实现营业总收入617.8亿元同比+3.5%，归母净利润72.0亿元同比-4.4% [30] - 2025Q2营业总收入289.2亿元同比+5.9%，归母净利润23.3亿元同比+44.6% [30] - 液奶Q2环比改善，奶粉中婴配粉、成人粉份额均列行业第一，冷饮去年渠道调整完成今年实现较好增长 [31] 电力（华电国际） - 2025年上半年实现营收599.53亿元同比-8.98%，归母净利润39.04亿元同比+13.15% [33] - 归母净利润同比增长主要系燃料成本下降，入炉标煤单价为850.74元/吨同比降12.98% [34] - 资产注入工作完成，新增机组包括江苏公司1275.86万千瓦等，装机规模明显增长 [35] 环保（山高环能） - 2025H1实现收入7.17亿元同比-9.3%，归母净利4057万元大幅扭亏 [36] - 工业级混合油业务毛利率提升6.15pct至25.41%，受益于自产油脂业务占比上升 [37] - 定增申请获深交所受理，拟募集资金不超过71,762.98万元 [38] 新能源（中国核电） - 2025年上半年营业收入409.73亿元同比+9.43%，归母净利润56.66亿元同比-3.66% [39] - 新能源控股在运装机容量3322.49万千瓦，包括风电1034.18万千瓦、光伏2288.31万千瓦 [40] - 拟首次进行半年度利润分配，每股派发现金股利0.02元，股利支付率7.27% [40] 新能源（三峡能源） - 2025年上半年实现营业收入147.36亿元同比-2.19%，归母净利润38.15亿元同比-5.48% [42] - 新增并网装机218.07万千瓦，其中风电新增53.81万千瓦，太阳能发电新增164.26万千瓦 [43] - 待建新能源项目计划装机容量2696.49万千瓦，其中风电1143.13万千瓦，太阳能发电1543.36万千瓦 [44] 纺织服装（富安娜） - 2025年上半年收入同比降16.6%至10.91亿元，归母净利润同比下滑51.3%至1.06亿元 [45] - 线上渠道收入同比降幅最小为-5.0%，加盟渠道压力最大收入同比下滑43.3% [47] - 公司帮助加盟商回收和清理库存影响了整体毛利率和存货周转，销售费用率显著提升 [48] 纺织制造（开润股份） - 2025年上半年收入同比+32.5%至24.3亿元，归母净利润同比-24.8%至1.9亿元 [48] - 服装代工受益于嘉乐并表贡献，收入同比+148%至6.8亿元，毛利率提升 [50] - 剔除去年一次性收益后经营性净利润同比增长约23%，盈利能力持续改善 [49] 纺织制造（天虹国际） - 2025上半年收入同比-1.9%至110.3亿元，归母净利润同比+55.2%至4.2亿元 [51] - 纱线销量同比提高3.6%至38.5万吨，梭织面料销量同比上涨17.0%至5100万米 [52] - 毛利率同比+1.0百分点至14.2%，财务费用率同比-1.0百分点至1.3% [51] 美容护理（华熙生物） - 2025上半年实现营收22.61亿元同比-19.57%，归母净利润2.21亿元同比-35.38% [54] - 单二季度归母净利润同比+20.89%至1.19亿元，利润端重回增长 [54] - 销售费用率35.74%同比-6.19pct，其中二季度销售费用率-12.46pct，实现显著改善 [56] 高端制造（金帝股份） - 2025年上半年营收8.35亿元同比+40.57%，归母净利润0.76亿元同比+32.86% [57] - 新能源电驱动定转子系列产品收入1.33亿元同比增330.98%，风电领域系列产品收入2.14亿元同比增118.65% [58] - 积极拓展低空、人形新产品，包括电机定转子、谐波减速器柔轮等 [59] 检测服务（广电计量） - 2025年上半年收入14.78亿元同比+10.01%，归母净利润0.97亿元同比+22.11% [60] - 新质生产力业务加速驱动，数据科学分析与评价收入0.65亿元同比+47.07% [61] - 拟通过发行不超过13亿元定向增发，布局航空装备测试、人工智能芯片测试等新兴领域 [62] 专用设备（豪迈科技） - 2025年上半年收入52.65亿元同比+27.25%，归母净利润11.97亿元同比+24.65% [63] - 铸件及机床业务实现较好增长，单二季度收入29.86亿元同比+25.90% [63]

投资评级 - 优于大市（维持）[1][4][7] 核心观点 - 公司上半年收入52.65亿元，同比增长27.25%，归母净利润11.97亿元，同比增长24.65%[1] - 单二季度收入29.86亿元，同比增长25.90%，归母净利润6.77亿元，同比增长20.87%[1] - 形成模具稳健、铸件高增、机床放量的多元业务格局，产能扩张支撑中期业绩释放[4] - 受益风电行业景气度向好、汽车/半导体对高端机床需求释放，业绩有望持续增长[4] 业务表现 - 轮胎模具收入26.28亿元，同比增长18.56%，毛利率40.21%（同比下滑1个百分点）[2] - 大型零部件收入19.47亿元，同比增长32.94%，毛利率24.30%（同比提升0.22个百分点）[2] - 机床收入5.06亿元，同比增长145.08%，受益直驱转台、五轴加工中心等产品推广[2] 产能与研发 - 在建工程余额3.95亿元（较2024年末增加近3.2亿元），用于机床产业园、泰国及墨西哥项目[3] - 研发费用2.85亿元，同比增长43.7%，重点投入机床等新技术[3] 财务预测 - 预计2025-2027年归母净利润分别为23.58/27.57/31.79亿元[4] - 对应PE 20/17/15倍[4] - 预计2025-2027年营业收入105.82/125.39/146.39亿元，同比增长20.1%/18.5%/16.7%[6] 盈利能力 - 上半年毛利率34.48%（同比-0.74个百分点），净利率22.73%（同比-0.51个百分点）[1] - 预计2025年ROE 20.5%，EBIT Margin 24.8%[6]

宏观及策略研究 - 美国7月耐用品订单环比连续第二个月为负，但核心资本货物订单环比增速由负转正，显示企业投资需求相对稳固[2] - 美联储主席鲍威尔释放鸽派信号，表示通胀和就业间的风险平衡正在转变，9月大概率进行预防式降息[2] - 欧央行官员就通胀走势存在分歧，鉴于经济前景走弱和美欧谈判未落地等不确定性，或于9月暂停降息后年底重启宽松[3] - 1-7月中国规上工业企业营业收入同比增速继续回落，利润同比降幅收窄主要受利润率改善支撑[3] - 房地产成交未见明显起色，钢铁价格基本持平，水泥价格震荡走低，焦煤焦炭价格回升，有色金属价格涨跌不一[3] 固定收益研究 - 1-7月工企利润同比降幅收窄，黑色金属加工和有色金属开采行业利润增速较高，高技术行业改善较明显[5] - 统计期内央行公开市场净投放1676亿元，跨月DR007回升至1.54%，1Y同业存单收益率保持在1.67%附近[5] - 利率债发行91只实际总额6965亿元，净融资额1575亿元，8月是政府债供给压力较大月份，后续将下降[5] - 超长期特别国债已发行1万亿元，剩余3000亿元将于9-10月分5期发行，新增地方专项债已发行3.2万亿元还剩约1.2万亿元待发[5] - 债市小幅修复后转弱，10Y和30Y新国债成交利率较前活跃券分别高6bp和11bp，导致收益率骤升[6] - 基本面偏弱隐含实体经济回报率较低，债券低票息加资本利损阶段难以提供更高综合收益[6] - 货币政策以落实落细为主，出台总量政策可能性有限，三季度仍以结构性工具为主[6] - 9月后国债供给压力明显减弱对资金面形成利好，但央行重启国债买卖操作可能性下降[7] 豪迈科技2025年中报 - 2025H1营业收入52.65亿元同比增长27.25%，归母净利润11.97亿元同比增长24.65%[8] - Q2营业收入29.86亿元同比增长25.90%，归母净利润6.77亿元同比增长20.87%[9] - 毛利率34.48%同比下降0.74pct，净利率22.73%同比下降0.51pct，期间费用率7.39%同比下降1.37pct[9] - 轮胎模具业务收入26.28亿元同比增长18.56%，大型零部件机械产品收入19.47亿元同比增长32.94%[9] - 数控机床业务收入5.06亿元同比增长145.08%，自2022年对外销售后品牌形象快速提升[9] - 电加热硫化机订单取得积极进展，中标金额合计1.35亿元[10] - 预计2025-2027年营业收入110.54亿元、134.29亿元、158.08亿元，对应EPS分别为3.12元、3.80元、4.45元[10] 中国铝业2025年半年报 - 2025H1营业收入1163.92亿元同比增长5.12%，归母净利润70.71亿元同比增长0.81%[12] - 氧化铝产量860万吨同比增长4.88%，外销量332万吨同比增长4.08%，精细氧化铝产量208万吨同比增长0.48%[12] - 原铝产量397万吨同比增长9.37%，煤炭产量661万吨同比增长3.61%[12] - 国内氧化铝期货主力合约均价同比下降8.7%，SHFE三月期铝均价同比增1.9%，LME三月期铝均价同比增6.0%[12] - 氧化铝矿石自给率较年初提升6个百分点，广西华昇二期等重点项目提前投产[14] - 2025年经营目标氧化铝产量1681万吨，精细氧化铝446万吨，原铝780万吨，原煤1410万吨[14] - 大宗物资采购降本率近10%，预计2025-2027年归母净利132.16亿元、152.31亿元、169.47亿元[14] - 对应2025年PE为10.24X高于行业均值，公司作为国内铝业龙头享有估值溢价[14]

财务业绩 - 2025年上半年营业收入52.65亿元 同比增长27.25% 净利润11.97亿元 同比增长24.65% [1] - 第二季度单季营业收入29.86亿元 同比增长25.90% 净利润6.77亿元 [1] - 轮胎装备业务收入27.37亿元 同比增长16.17% 大型零部件业务收入19.47亿元 同比增长32.94% 数控机床业务收入5.06亿元 同比增长145.08% [1] 业务驱动因素 - 轮胎 零部件 数控机床三大业务板块实现三轮驱动稳步增长 [1] - 在关税政策变动背景下公司业务正常推进并展现出较强韧性 [1] 全球化战略 - 在亚洲 欧洲 南北美洲等地区设立分子公司形成全球生产服务体系 [1] - 实现近距离服务客户解决客户后顾之忧 [1] 客户关系与品牌建设 - 与多家世界500强客户建立战略合作关系 [1] - 多次获得客户最佳供应商奖项 机床产品获得市场认可 [1] - 品牌形象和行业地位快速提升 [1] 业绩展望 - 预计2025-2027年营业收入108.71/123.32/137.73亿元 [2] - 预计2025-2027年归母净利润24.42/27.83/31.31亿元 [2] - 对应PE分别为20.4/17.9/15.9倍 [2]

投资评级 - 增持（维持）[8] 核心观点 - 轮胎模具、大型零部件、数控机床三大业务共同驱动公司业绩稳步增长 2025年上半年营业收入达52.65亿元（同比+27.25%），净利润11.97亿元（同比+24.65%）[8] - 二季度单季营业收入29.86亿元（同比+25.90%），净利润6.77亿元（同比+20.87%）[8] - 全球化布局深化，在亚洲、欧洲、南北美洲等地设立分子公司，形成全球生产服务体系，与多家世界500强客户建立战略合作[8] 业务表现 - 轮胎模具业务：2025年上半年收入27.37亿元（同比+16.17%）[8] - 大型零部件业务：2025年上半年收入19.47亿元（同比+32.94%）[8] - 数控机床业务：2025年上半年收入5.06亿元（同比+145.08%）[8] 财务预测 - 营业收入：2025E为108.71亿元（同比+23.4%），2026E为123.32亿元（同比+13.4%），2027E为137.73亿元（同比+11.7%）[7][8] - 归母净利润：2025E为24.42亿元（同比+21.4%），2026E为27.83亿元（同比+14.0%），2027E为31.31亿元（同比+12.5%）[7][8] - EPS：2025E为3.05元，2026E为3.48元，2027E为3.91元[7] - PE估值：2025E为20.4倍，2026E为17.9倍，2027E为15.9倍[7] 盈利能力指标 - 毛利率：2025E为34.7%，2026E为34.9%，2027E为35.0%[9] - 净利润率：2025E为22.5%，2026E为22.6%，2027E为22.7%[9] - ROE：2025E为21.0%，2026E为20.6%，2027E为19.9%[7][9] 运营效率 - 固定资产周转天数：从2023年的108天降至2027E的62天[9] - 应收账款周转天数：2025E为99天，2026E为102天，2027E为102天[9] - 存货周转天数：从2023年的126天升至2027E的149天[9]

投资评级 - 维持"增持"评级 目标价72.68元人民币[1][4][6] 财务表现 - 2025年H1总营收52.65亿元 同比增长27.25% 归母净利11.97亿元 同比增长24.65%[1] - Q2单季营收29.86亿元 同比增长25.90% 环比增长31.06% 归母净利6.77亿元 同比增长20.87% 环比增长30.31%[1] - 综合毛利率34.48% 同比下降0.33个百分点[2] - 经营现金流3.24亿元 同比下降5.41%[4] - 上调2025-2027年归母净利润预测至25.29/29.25/33.38亿元 对应EPS为3.16/3.66/4.17元[4] 业务板块分析 - 轮胎模具营收26.28亿元 同比增长18.56% 毛利率40.21% 同比下降1个百分点[2] - 大型零部件机械产品营收19.47亿元 同比增长32.94% 毛利率24.30% 同比上升0.22个百分点[2] - 数控机床业务营收5.06亿元 同比增长145.08%[3] 费用结构 - 整体费用率7.39% 同比下降0.97个百分点[4] - 销售费用率0.82% 同比下降0.10个百分点 管理费用率2.55% 同比下降0.08个百分点[4] - 研发费用率5.41% 同比上升0.62个百分点[4] - 财务费用率-1.39% 同比下降1.41个百分点 主要受益于汇兑收益增加[4] 行业前景与增长动力 - 全球汽车保有量持续增长 新能源汽车渗透率提升及轮胎定期更换刚性需求支撑轮胎模具行业增长[1] - 全球能源转型和AI发电需求增长推动大型零部件业务发展[1] - 机床产品涉及电子信息、汽车制造、精密模具、半导体等行业 新推出五轴超快激光微加工机床等高端产品[3] 估值分析 - 基于2025年23倍PE估值 高于可比公司19倍平均水平[4][11] - 当前股价59.94元人民币 市值479.52亿元[7] - 预测2025年ROE达21.46% PB为4.07倍[10]

2025年上半年业绩情况 - 公司实现营业收入52.65亿元 同比增长27.25% [1] - 归属于上市公司股东的净利润11.97亿元 同比增长24.65% [1] 轮胎模具业务表现 - 轮胎模具业务实现营业收入26.28亿元 同比增长18.56% [1] - 毛利率40.21% 同比降低1.00个百分点 [1] - 毛利率下降主要受产品结构变化和人员数量增加影响 人员同比增加1000多人 [1] - 原材料成本占比约三分之一 主要原材料为锻钢和铝锭 [1] 大型零部件机械产品表现 - 大型零部件机械产品实现营业收入19.47亿元 同比增长32.94% [1] - 毛利率24.30% 同比增长0.22个百分点 [1] - 燃气轮机零部件占比约三成 风电零部件占比约六成 其余为工程机械和注塑机等产品 [1] - 原材料成本占比50%左右 主要原材料为生铁和废钢 [1] 数控机床业务表现 - 数控机床业务实现营业收入5.06亿元 同比增长145.08% [1] - 自2022年全面推向市场 客户返单率提升且采购量增加 [1] - 关联方销售占比约10% 经销渠道以国内为主且预计额度将增长 [1] 硫化机业务表现 - 上半年硫化机业务营收约1.1亿元 以电加热硫化机为主 [1] - 接单节奏较预期有差距且订单推迟 预计下半年增速高于上半年 [1] - 产品在国内外推广且竞争优势较大 [1] 产能扩建与在建工程 - 在建工程包含铸造、机床及模具业务扩建与设备安装 [1] - 6.5万吨铸件扩建项目陆续投入使用 [1] - 机床部分在建厂房主体结构接近完成 预计年底用于机床装配 [1] 公司税务与成本结构 - 公司执行高新技术企业15%的所得税税率 与去年同期无变化 [1] - 机床业务和硫化机业务原材料成本占比相对偏高 [1]

财务表现 - 2025年上半年营业收入52.65亿元，同比增长27.25% [2] - 归属于上市公司股东的净利润11.97亿元，同比增长24.65% [2] - 研发费用2.84亿元，同比增长43.73% [5] 业务板块表现 轮胎模具业务 - 营业收入26.28亿元，同比增长18.56% [2] - 毛利率40.21%，同比下降1.00个百分点 [2] - 成本中原材料占比约三分之一 [5] - 海外产能占比约10% [3] 大型零部件机械产品 - 营业收入19.47亿元，同比增长32.94% [2] - 毛利率24.30%，同比增长0.22个百分点 [2] - 成本中原材料占比50%左右 [5] - 燃机零部件占比约三成，风电零部件占比约六成 [3] 数控机床业务 - 营业收入5.06亿元，同比增长145.08% [2] - 销售给关联方占比约10% [4] - 产品线涵盖五轴加工中心、车铣复合加工中心等 [3] 硫化机业务 - 营业收入约1.1亿元 [5] - 以电加热硫化机为主 [5] - 下半年增速预计高于上半年 [5] 产能与建设 - 全球布局美国、泰国、匈牙利等10个国家/地区 [3] - 6.5万吨铸件扩建项目已陆续投入使用 [4] - 新备案7万吨铸件产能 [4] - 机床厂房主体结构接近完成，预计年底投入使用 [4] 其他信息 - 企业所得税率15% [5] - 轮胎模具原材料主要为锻钢、铝锭 [5] - 大型零部件原材料主要为生铁、废钢 [5]