报告公司投资评级 - 报告维持梅花生物"买入"评级,目标价11.5元 [2] 报告的核心观点 - 公司拟实施半年度利润分配,每10股派现1.75元,分红金额约5亿元,同时拟回购3-5亿元用于注销并减少注册资本,充分彰显公司对未来发展的信心 [2][3] - 公司长期注重股东回报,16-23年平均分红率约55%,19-23年连续5年实施股份回购,21-24年连续4年实施员工持股计划,积极分红+回购注销有望助力价值重估 [3] - 氨基酸景气延续改善趋势,通辽50万吨/年味精、白城60万吨/年赖氨酸等项目增量有望助力未来成长 [4] 报告分析内容总结 公司投资评级 - 报告维持梅花生物"买入"评级,目标价11.5元 [2] 公司经营情况 - 公司拟实施半年度利润分配,每10股派现1.75元,分红金额约5亿元,同时拟回购3-5亿元用于注销并减少注册资本,充分彰显公司对未来发展的信心 [2][3] - 公司长期注重股东回报,16-23年平均分红率约55%,19-23年连续5年实施股份回购,21-24年连续4年实施员工持股计划,积极分红+回购注销有望助力价值重估 [3] 行业发展情况 - 氨基酸景气延续改善趋势,98.5%赖氨酸和苏氨酸受益于出口需求增长及供给格局良好等因素,景气持续改善 [4] - 公司通辽50万吨/年味精、白城60万吨/年赖氨酸等项目增量有望助力未来成长 [4]