公司基本情况 - 最新收盘价为4.59元，总股本和流通股本均为50.42亿股，总市值和流通市值均为231亿元 [1] - 52周内最高价为10.83元，最低价为4.39元，资产负债率为68.2%，市盈率为8.35 [1] - 第一大股东为上海弘康实业投资有限公司 [1] 公募REITs进展 - 报告研究的具体公司已向证监会和上海证券交易所正式提交公募REITs发行申报材料，项目进展顺利 [3] - 公司拥有可入池的医药物流仓储资产及配套设施约300万平方米，本次入池资产为武汉市东西湖区医药物流仓储资产，总建筑面积约为17.2万平方米，评估值约为12亿元，账面价值约为3亿元 [3] - 如获批，该项目有望成为国内医药物流仓储设施首单公募REITs及湖北省首单民营企业公募REITs，具有示范效应和积极影响 [3] 公募REITs的影响 - 公募REITs如发行完成，预计将增加公司净利润不超过7亿元，提升企业形象及品牌价值，提振资本市场影响力 [4] - 通过搭建轻资产运营平台，盘活公司医药仓储物流资产及配套设施，加快资产流动性，筹集更多运营资金，促进主营业务快速发展 [4] - 拓宽多元化权益融资渠道，减少对传统债务融资方式的依赖，提升资产运营能力，实现多元化收益 [4] Pre-REITs项目 - 公司拟启动医药物流仓储资产Pre-REITs项目，为公募REITs后续扩募提前孵化和培育优质资产，推动不动产证券化战略快速转型 [5] - Pre-REITs项目将比照基础设施公募REITs的要求筛选底层资产，提前介入标的资产的运营和培育过程，形成无缝对接的滚动复投医药物流仓储设施的良性循环 [5] 盈利预测及投资建议 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为1652.70亿元、1851.95亿元、2094.38亿元，归母净利润分别为26.18亿元、30.15亿元、34.91亿元 [6] - 当前股价对应PE分别为8.8倍、7.7倍、6.6倍，维持"买入"评级 [6] 财务数据 - 2024-2026年营业收入增长率预计分别为10.08%、12.06%、13.09%，归母净利润增长率预计分别为20.42%、15.19%、15.77% [7] - 2024-2026年EPS预计分别为0.52元、0.60元、0.69元，PE预计分别为8.84倍、7.68倍、6.63倍 [7] - 2024-2026年毛利率预计分别为8.3%、8.5%、8.7%，净利率预计分别为1.6%、1.6%、1.7% [8]