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稳健医疗:重大事项点评:并购GRI加码海外,打造全球医疗耗材一站式解决方案

报告公司投资评级 - 报告给予公司"强推"评级 [1] 报告的核心观点 - GRI 深耕美国市场,全球产能布局完善,主要产品包括医疗耗材、工业防护产品和其他合同加工 [1] - 并购GRI有望带来产能、销售渠道和本地化运营能力的协同,进一步丰富公司注塑产品覆盖面,契合公司"全球医疗耗材一站式解决方案"的发展战略 [1] - 预计公司2024-2026年归母净利润为8.3/10.5/12.3亿元,对应PE为17/13/11倍,给予目标价41.3元 [1] 财务数据总结 - 公司2023-2026年营业收入分别为81.85/86.65/103.61/112.31亿元,同比增速分别为-27.9%/5.9%/19.6%/8.4% [2] - 公司2023-2026年归母净利润分别为5.8/8.32/10.53/12.3亿元,同比增速分别为-64.8%/43.3%/26.6%/16.8% [2] - 公司2023-2026年毛利率分别为49.0%/49.1%/49.5%/49.8%,净利率分别为7.7%/9.8%/10.4%/11.2% [2] - 公司2023-2026年ROE分别为5.0%/7.2%/8.6%/9.5%,ROIC分别为7.6%/10.2%/11.8%/12.3% [2] - 公司2023-2026年资产负债率分别为29.2%/27.3%/27.9%/27.7%,流动比率分别为2.5/2.7/2.7/2.9 [2]