公司概况 - 国机通用成立于1993年,前身为安徽国通高新管业股份有限公司,主要从事流体机械相关业务,包括产品研发、制造、技术服务等 [9][10] - 公司股权较为集中,控股股东为合肥产业投资控股(集团)有限公司和合肥通用机械研究院有限公司,合计持股近45% [11][12] - 公司管理层经验丰富,涵盖工程技术、财务管理、法律事务等多个领域 [13][14] - 公司正优化塑料管材业务,并计划逐步退出该领域,聚焦主业竞争力提升 [18][19][20] 行业发展 - 流体机械行业是装备制造业重要组成部分,应用广泛,是工艺流程中的"心脏装备" [27][28] - 政策频出,推动制造业发展,流体机械设备广泛受益 [30] - 工业发展、环保政策、新能源趋势等多方因素驱动行业发展 [31] - 行业面临智能化、高端化、绿色化及核心技术等方面的挑战 [32][33] 公司竞争力 - 公司高度重视自主研发,依托国机集团和合肥通用院的平台优势,持续加强技术创新 [34][35] - 公司拥有一支高素质专业团队,在多项关键技术上实现突破,保持行业领先地位 [36][37][38][39][40] - 公司注重内部管控,持续优化管理,确保未来稳定运营和可持续发展 [42] 财务预测和投资建议 - 预计公司2024-2026年营收和净利润将保持增长,其中流体机械业务表现较好 [43][44][45][46][47] - 首次覆盖,给予"增持"评级,目标价对应2024-2026年PE为48/43/36倍 [48] - 主要风险包括国内行业需求不及预期、市场竞争激烈、应收账款回收风险等 [50]