报告公司投资评级 - 国机通用首次覆盖给予"增持"评级 [7] 报告的核心观点 国机通用概况 - 国机通用是国机集团的三级子公司,各项技术主要来源于有多年历史积淀的合肥通用机械研究院,业务涵盖流体机械和管材两大领域 [11] - 流体机械业务由环境公司运营,主要产品包括制冷试验装置、污水处理设备以及其他各种非标流体机械设备等 [11] - 管材业务方面,公司正在逐步退出塑料管材业务 [11] 公司主要业务及盈利情况 - 从营收占比来看,环保工程及系统集成、制冷试验装置及服务和非标流体机械产品及服务是公司的主要收入来源 [12] - 从盈利角度来看,公司毛利率较高的业务为制冷试验装置及服务和非标流体机械产品及服务 [12] 公司技术实力 - 制冷技术与工程方面,公司是国内最早致力于制冷空调产品检测装备工程的单位,相关装备整体达到国际先进水平 [15] - 公司在多灾种耦合系统、汽车环模系统、建筑环境舱动态实验平台等人工环境模拟装备与工程填补多项国内空白 [15] - 公司覆盖电池材料"提锂-制锂-回收"全产业链工艺及装备,未来有望切入锂电池回收市场 [17] 盈利预测及投资建议 - 预计公司2024-2026年营收分别为7.57/8.48/9.55亿元,同比增长0.21%/12.08%/12.58% [20] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为0.44/0.56/0.63亿元,同比增长10.33%/27.56%/11.15% [20] - 首次覆盖给予"增持"评级 [7]