报告公司投资评级 - 国机通用首次覆盖给予"增持"评级 [7] 报告的核心观点 公司概况 - 国机通用是国机集团的三级子公司,业务涵盖流体机械和管材两大领域 [11] - 流体机械业务由环境公司运营,主要产品包括制冷试验装置、污水处理设备等 [11] - 管材业务方面,公司正在逐步退出塑料管材业务 [11] 业务结构和盈利能力 - 环保工程及系统集成、制冷试验装置及服务和非标流体机械产品及服务是公司的主要收入来源 [12] - 制冷试验装置及服务和非标流体机械产品及服务是公司毛利率较高且盈利能力较强的业务 [12] 技术实力和发展前景 - 公司在制冷空调产品检测装备、人工环境模拟装备等领域具有技术优势,未来有望切入更多新兴赛道 [15][16][17] - 公司覆盖电池材料"提锂-制锂-回收"全产业链,有望伴随锂电池回收市场扩大获得新的业务增量 [17] 财务预测和估值 - 预计公司2024-2026年营收和净利润将保持增长,对应PE为40.93-28.86x [20][21][22]