报告公司投资评级 公司维持"推荐"评级。[3] 报告的核心观点 1. 公司2024H1业绩稳定改善,随着下半年电网投资与海风项目的开工,预计公司业绩将持续增长,预计2024/2025/2026年公司实现归母净利润28.7/37.3/43.4亿元,对应PE 13/10/9倍。[3] 2. 公司重视核心骨干激励,设立不同股权奖励制度实现充分激励。2015年以来,公司已经发布基于《奖励基金运用方案》的四期奖励基金方案、2022年员工持股计划(草案),此次2024年限制性股票激励计划实质为公司设立的新一期员工奖励计划,将充分发挥对核心技术和市场员工的激励效应。[2] 3. 公司进一步收购华海科技7.82%股权,整体持股比例上升至72.09%。本次少数股权收购交易价格为60582万元,交易完成后公司对华海科技的持股比例由64.26%上升至72.09%,此次收购将提升公司归母净利润、增厚每股收益。[2] 4. 本次公司股权激励2024/2025年业绩增速目标为2023年基数下增长20%/30%,我们认为此次股权激励业绩目标温和,以实现员工利益分配为主,将充分发挥员工激励效应。[2] 分组1 - 公司维持"推荐"评级 [3] - 公司2024H1业绩稳定改善,预计2024/2025/2026年公司实现归母净利润28.7/37.3/43.4亿元,对应PE 13/10/9倍 [3] - 公司重视核心骨干激励,设立不同股权奖励制度实现充分激励 [2] 分组2 - 公司进一步收购华海科技7.82%股权,整体持股比例上升至72.09% [2] - 本次公司股权激励2024/2025年业绩增速目标为2023年基数下增长20%/30%,业绩目标温和 [2]