报告投资评级 - 报告维持三祥科技的"增持"评级 [2] 报告核心观点 - 2024H1 公司营收4.32亿元(+9.13%)、归母净利润2081万元(-58.18%)，毛利率同比上升 [3] - 国内空调管销售增加致使胶管产品创收+57%，两项业务毛利率均爬升5% [3] - 公司紧跟市场发展趋势,积极布局新能源市场,持续进行产品工艺升级,降低生产成本 [4] - 公司通过全球布局和前/后装市场双侧发力,完善产业协同效应,巩固竞争壁垒 [4] 财务数据总结 - 2024-2026年公司归母净利润预计分别为0.50/0.88/1.43亿元,对应EPS为0.51/0.90/1.46元/股 [3] - 2024-2026年公司营业收入预计分别为927/1089/1295百万元,同比增长11.9%/17.5%/18.9% [5] - 2024-2026年公司毛利率预计分别为35.3%/34.9%/35.0% [5] - 2024-2026年公司净利率预计分别为5.3%/8.1%/11.1% [5] - 2024-2026年公司ROE预计分别为6.9%/11.1%/15.4% [5]