报告公司投资评级 - 公司维持"推荐"评级 [4] 报告的核心观点 业绩表现 - 公司前三季度实现营收14.99亿元,同比增长47.02%;实现归母净利润1.08亿元,同比增长70.32%;实现扣非归母净利润1.02亿元,同比增长69.07% [3] - 公司业绩实现高速增长的主要原因包括:新项目加速量产、公司持续精益生产和工艺改善、部分新客户采取由客户提供原材料公司只收取加工费的销售模式、公司成本管控严格 [3] 客户拓展和新业务布局 - 公司近期收到4个客户的6个新项目定点通知书,涉及最终客户5家,项目生命周期4-6年,预计产生约23.52亿元营业收入 [3] - 公司从李尔系到全面覆盖主流Tier 1客户,业务从座椅骨架拓展到汽车门模、安全系统、新能源细分领域 [4] - 公司拓展铁路集装箱和高铁整椅业务,有望增厚未来业绩 [4] 财务数据总结 - 公司预计2024-2026年收入为24.82/32.78/41.91亿元,归母净利润为1.73/2.37/3.30亿元,对应EPS为1.46/2.00/2.79元 [4][5] - 公司2024-2026年PE分别为24/18/13倍 [4][5]