报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - 公司2024年前三季度累计实现归属于上市公司股东的净利润16.50亿元到17.50亿元,同比增加72%到82% [5] - 公司2024年前三季度累计实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润13.50亿元到14.30亿元,同比增加52%到60% [5] - 公司2024年主动推进产品优化升级,并持续在国内外的零售及配套市场上做结构性调整 [5] - 公司海外第二生产基地逐步扩大生产能力,为海外市场的生产和销售增长提供支撑 [5] - 公司三季度收到反倾销税退税款,预计增加公司非经常收益约3亿元 [5] - 公司拟新增46.2亿元投资用于塞尔维亚基地的扩建,形成年产各类高性能子午线轮胎110万套,液体再生胶0.6万吨 [5] 财务数据总结 - 预计公司2024-2026年实现营业收入分别为225.64/252.49/282.56亿元,归属净利润分别为22.56/27.93/32.34亿元,对应EPS为1.53/1.90/2.20元 [5] - 给予公司2024年12-15倍PE估值,对应股价区间为18.36-22.95元 [5]