报告公司投资评级 - 报告给予三鑫医疗"买入"评级（维持）[2] 报告的核心观点 - 公司业绩增长稳健,盈利能力持续提升[1] - 研发投入不断加大,为公司发展战略储备资源[2][3] - 预计2024-2026年公司收入和净利润将保持稳定增长[4] 公司经营情况总结 - 2024年前三季度,公司实现营业收入10.82亿元,同比增长18.75%;归母净利润1.68亿元,同比增长18.74%[1] - 2024年前三季度,公司研发费用为4473.31万元,同比增长30.80%,研发投入持续加大[1] - 2024年三季度,公司毛利率为34.92%,同比下降0.81个百分点;净利率为17.17%,同比提升1.25个百分点,盈利能力进一步增强[1] - 公司拟投资约5亿元在江西建设"高性能血液净化设备及配套耗材产业化项目",为公司发展战略储备资源[3] 财务数据预测 - 预计2024-2026年公司收入分别为14.87亿元、16.89亿元和19.79亿元,同比增长14.4%、13.6%和17.2%[4] - 预计2024-2026年归母净利润分别为2.45亿元、2.86亿元和3.36亿元,同比增长18.4%、16.7%和17.6%[4] - 预计2024-2026年公司PE分别为17x、14x和12x[4] 风险提示 - 公司血透设备海外市场销售不及预期风险[4] - 集采以量换价不及预期风险[4]