报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [2] 报告核心观点 - 公司以机械水泵、排气歧管和涡轮增压器壳体等发动机热管理业务为基础,保持或提高市场占有率,已发展成为国内传统汽车部件行业的龙头企业 [4] - 公司未来以电子水泵系列和温控阀系列产品为主攻方向,拓展电磁阀、热管理集成模块等产品,应用范围从汽车扩展至充电桩液冷、5G基站、通信设备、服务器液冷等热管理相关领域,新业务上半年收入大增57.16% [1] - 公司首次三季度分红,积极回馈股东 [1] 财务数据总结 - 公司2024-2026年预计实现归母净利润3.72/4.92/6.15亿元,当前市值对应2024-2026年PE为16/12/10倍 [2] - 公司2024年前三季度营收34.96亿元,同比+14.05%;归母净利润2.67亿元,同比+18.74% [1] - 公司2024年第三季度毛利率25.82%,同比+1.55pct/环比+7.78pct,改善明显 [1]