报告公司投资评级 - 伟测科技（688372.SH）的投资评级为"优于大市"，维持该评级 [1] 报告的核心观点 - 伟测科技在2024年三季度收入创季度新高，毛利率同环比提高 [1] - 公司受益于半导体行业复苏带来的产能利用率提升和高端芯片占比提升，毛利率改善 [1] 根据相关目录分别进行总结 公司业绩表现 - 2024年前三季度实现收入7.40亿元，同比增长43.62%，归母净利润6202万元，同比下降30.81% [1] - 3Q24实现收入3.10亿元，同比增长52.5%，环比增长26.0%，归母净利润5116万元，同比增长171%，环比增长358% [1] - 3Q24毛利率为42.45%，同比提高3.1个百分点，环比提高12.4个百分点 [1] 产能和研发 - 公司拥有上海、无锡、南京和深圳四大生产中心，上海厂和无锡厂满产，南京厂还有扩产空间 [1] - 公司在上海总部设有50多人的研发团队，同时在天津设立了一个研发中心 [1] 盈利预测 - 预计2024-2026年归母净利润分别为1.10亿元、1.71亿元和2.65亿元，对应2024年10月15日股价的PE分别为61倍、39倍和25倍 [1] - 预计2024-2026年营收分别为10.43亿元、13.50亿元和16.86亿元，同比增长41.57%、29.45%和24.92% [4] - 预计2024-2026年毛利率分别为36.23%、38.06%和38.95% [4] 财务指标 - 2024年前三季度研发费用同比增长43.7%至1.01亿元，研发费率同比基本持平，为13.7% [1] - 2024年前三季度管理费率、销售费率分别为7.15%、3.44%，财务费率同比下降2.2个百分点至3.14% [1] - 预计2024-2026年研发费率分别为14%、12%和11%，管理费率分别为6.66%、6.12%和5.60%，销售费率分别为3.2%、3.1%和3.0% [6]