报告公司投资评级 - 维持增持评级,下调目标价至83.3元 [6] 报告的核心观点 公司业绩超预期 - 公司24Q3营业收入达3.1亿元,同比+52%,归母净利润达0.51亿元,同比+171% [4][5] - 公司Q1-Q3营收17.44亿元,同比+43.62%,已超过23年全年营收;净利润6202万元,同比+30.81% [5] - 公司Q3收入持续提升主要受益于下游需求回暖,新客户逐步导入,大客户新产品通过验证进入量产 [5] - 公司Q3净利润超预期,主要受益于产品结构优化,向中高端产品延伸,大幅提升毛利率 [5] 高端布局推动公司发展 - 公司重点聚焦高算力芯片和高可靠性芯片的测试需求,高端测试营收占比快速提升 [5] - 公司加快"高端芯片测试"和"高可靠性芯片测试"产能建设,南京、无锡、天津等新产线将进一步提升公司竞争实力 [5] 财务数据总结 - 公司2024-2026年营收和净利润有望保持高增长,2024年营收预计达到11.08亿元,净利润1.36亿元 [12] - 公司2024-2026年毛利率维持在37.9%-38.9%的较高水平,EBIT利润率也将逐步提升至20.6% [12] - 公司资产负债率将逐步提升至50%左右,但仍处于合理水平 [12]