公司投资评级和核心观点 投资评级 - 中微公司首次覆盖,给予"买入"评级 [6] 核心观点 公司概况 - 中微公司是国内刻蚀设备和MOCVD设备龙头企业,全面覆盖半导体刻蚀应用 [1][2] - 公司创始人有超过30年半导体行业经验,公司股权深度绑定核心人员 [11] 财务表现 - 公司营业收入和净利润保持高速增长,研发投入持续提高 [12][13][15] - 公司毛利率不断提升,处于可比公司中间水平 [14][15] 行业前景 - 全球半导体设备市场规模预计将在2024年回暖,中国芯片制造能力不断提升 [18][19] - 公司刻蚀设备打破海外垄断,业务矩阵不断丰富 [21] 产品发展 - CCP刻蚀设备实现大批量销售,大马士革刻蚀工艺进展顺利 [23] - ICP刻蚀设备性能不断增强,工艺覆盖度进一步扩张 [24] - MOCVD设备布局行业前沿,氮化镓基MOCVD设备保持市场领先地位 [25][26] - 薄膜沉积设备布局推进,三维战略进展顺利 [27] 盈利预测和投资建议 - 预计公司2024-2026年营收和净利润将保持高速增长 [29][30] - 公司作为刻蚀设备行业龙头,具备平台型设备公司实力 [32]