证券研究报告 森麒麟 (002984 CH) Q3 业绩增长，摩洛哥项目正式投产 华泰研究 季报点评 2024 年 10 月 19 日│中国内地 橡塑制品 森麒麟 10 月 18 日发布三季报：Q3 实现收入 22.30 亿元，同环比 +1.1%/+11.8%，归母净利 6.48 亿元，同环比+67.5%/+13.0%。前三季度公 司实现收入 63.40 亿元，yoy+10.4%，归母净利 17.26 亿元（扣非后 17.18 亿元），yoy+73.7%（扣非后 yoy+79.4%），对应每股收益（摊薄）1.68 元。 公司 Q3 业绩同环比增长，略低于我们的前瞻预期（7 亿元），我们认为主 要是受海运费高位影响以及人民币升值导致的汇兑损失影响。考虑公司摩洛 哥工厂投产，未来业绩有望进一步增厚，维持"买入评级"。 轮胎订单持续饱满，业绩再创辉煌 公司高品质、高性能半钢胎产品在欧美轮胎市场订单需求持续处于供不应求 状态，受益于海运运力恢复公司发货节奏回归正常，前三季度共计完成轮胎 销售 2,335.8 万条，yoy+8%；其中，半钢胎销量 2,268.2 万条，yoy+7%； 全钢胎销量 67.7 万条，yoy ...