报告公司投资评级 - 报告给予"买入"评级，维持评级 [8] 报告的核心观点 - 2024Q3 营收增速下降较多推测主因公司收缩低质量合同规模效果显现 [6] - Q3 毛利率/净利率同比提升1.97pct/2.65pct，盈利能力持续上行 [6] - 现金流持续优化，有息负债率低位，在手资金充沛 [6] 公司投资亮点 - 环保订单充沛，质量上行 [7] - 近1GW风光绿电项目建设中，储能业务进展顺利 [7] - 进军矿山装备业务 [7] - 紫金矿业持续增持公司股权 [10] 盈利预测与估值 - 预计公司2024-2026年实现归母净利润分别为10.53/14.05/17.05亿元，同比增106.8%/33.5%/21.3%，对应PE估值13.6x/10.2x/8.4x [7]