报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [1] 报告的核心观点 - 公司2024年前三季度实现营业收入44.6亿元,同比增长24.4%;实现归母净利润10.8亿元,同比增长68.1% [1] - 单季度收入和利润增长延续,成本结构持续优化驱动公司毛利率水平持续提升 [1] - 公司主要产品对应制剂需求持续提升,产品价格三季度环比稳中有增 [1] - 合成生物业务进展如期推进,2025年有望迎来公司第二曲线放量期 [1] 财务指标总结 - 预测2024-2026年公司分别实现营业收入58.1、65.5和70.2亿元,分别同比增长20.5%、12.6%和7.3% [1][2] - 预测2024-2026年归母净利润分别为14.0、16.4和18.2亿元,分别同比增长48.5%、17.6%、10.6% [1][2] - 对应2024-2026年PE倍数分别为23、20和18倍 [1][2]