报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 公司业绩表现 - 2024年前三季度公司营收为132.46亿元,同比增长32.90%;归母净利润为3.57亿元,同比扭亏为盈;扣非归母净利润为3.26亿元,同比增长扭亏为盈 [1] - 3Q24单季公司营收为49.97亿元,同比增长44.64%;归母净利润为1.47亿元,同比增长51.29%,环比下滑4.74%;扣非归母净利润为1.37亿元,同比增长52.88%,环比基本持平 [1] 公司毛利率及费用情况 - 3Q24单季度公司综合毛利率为17.58%,同比下降2.29pct,环比下降1.68pct,可能由于公司出货结构的变化所致 [2] - 期间费用方面控制良好,3Q24单季度公司的销售/管理/研发费用率分别为2.58%/1.93%/8.64%,分别同比降低0.11/1.35/2.11pct,主要系公司收入增长带来的规模效应显现 [2] 行业及公司发展前景 - 短期来看,物联网模组市场景气度有望随着下游需求复苏呈现企稳;长期来看,随着AI算力向边缘侧迈进,物联网模组所承载的功能有望由"传输"向"传输+计算"转变,公司作为全球物联网模组龙头有望持续受益 [3] 根据相关目录分别进行总结 投资评级 - 维持"买入"评级 [4] 公司业绩 - 2024年前三季度公司营收为132.46亿元,同比增长32.90%;归母净利润为3.57亿元,同比扭亏为盈;扣非归母净利润为3.26亿元,同比增长扭亏为盈 [1] - 3Q24单季公司营收为49.97亿元,同比增长44.64%;归母净利润为1.47亿元,同比增长51.29%,环比下滑4.74%;扣非归母净利润为1.37亿元,同比增长52.88%,环比基本持平 [1] 公司经营情况 - 3Q24单季度公司综合毛利率为17.58%,同比下降2.29pct,环比下降1.68pct,可能由于公司出货结构的变化所致 [2] - 期间费用方面控制良好,3Q24单季度公司的销售/管理/研发费用率分别为2.58%/1.93%/8.64%,分别同比降低0.11/1.35/2.11pct,主要系公司收入增长带来的规模效应显现 [2] 行业及公司发展前景 - 短期来看,物联网模组市场景气度有望随着下游需求复苏呈现企稳;长期来看,随着AI算力向边缘侧迈进,物联网模组所承载的功能有望由"传输"向"传输+计算"转变,公司作为全球物联网模组龙头有望持续受益 [3]