报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [2] 报告的核心观点 公司业绩表现 - 前三季度收入5.6亿元/+22.1%,归母净利1.9亿元/+21.1% [2] - 单Q3收入1.7亿元/+0.3%,归母净利0.6亿元/+5.7% [2] - 公司拟向全体股东每10股派发现金红利5元,截至10月累计派发现金红利1.8亿元,占1-9月归母净利润比例为91.3% [2] 经营情况分析 - Q3淡季收入略有承压,订单增速下滑,3Q24收入1.7亿元/+0.3%,销售商品、提供劳务收到的现金1.4亿元/-24.3% [2] - 毛利率略有下滑,3Q24毛利率70.6%/-2.0pct,费用率控制良好 [2] - 看好公司中长期拿订单能力,课程品质优、品牌力强、销售团队优秀 [2] 财务预测 - 预计公司24-26年营收分别为8.0/9.9/11.9亿元,归母净利润分别为2.6/3.2/4.0亿元,对应PE分别为18/15/12倍 [2]