报告公司投资评级 报告给予"信立泰"公司首次覆盖"买入"评级。[5] 报告的核心观点 1) 2024年前三季度公司营业收入30.01亿元(yoy+22.18%)，归母净利润5.10亿元(yoy+6.37%)，扣非归母净利润4.97亿元(yoy+14.94%)。2024年Q3公司营业收入9.58亿元(yoy+24.15%)，归母净利润1.66亿元(yoy+17.01%)，扣非归母净利润1.64亿元(yoy+30.87%)。公司收入和利润高速增长。[3][4] 2) 2024年Q3公司毛利率为74.07%，同比提升7.90pct；销售费用率为37.45%，同比提升11.26pct；管理费用率为6.57%，同比下降3.41pct；研发费用率10.87%pct，同比下降1.05pct；净利润率为17.51%，同比下降0.81pct。[4] 3) 公司持续加码创新投入,2024年8月从上海尧唐生物引进在研PCSK9靶点的碱基编辑药物"YOLT-101"相关权益,2024年10月22日公司拟以自筹资金5000万美元向位于美国的创新生物制药研发中心Salubris Bio增资。[4] 4) 我们预计2024/2025/2026年公司收入为40.39亿元/48.01亿元/56.48亿元,对应归母净利润6.37亿元/7.37亿元/8.72亿元,对应PE为63.56X/54.93X/46.40X。[5][8]