报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - 2024Q3公司归母净利润同比增长32%，表现亮眼 [1] - 公司是"驱蚊+婴童护理"细分龙头，平价消费顺应消费趋势，高度自产构筑公司底层优势，推新品有望持续成长 [1] - 预计2024-2026年归母净利润分别为3.15/3.90/4.79亿元，对应EPS为0.78/0.96/1.81元 [1] 分品类总结 - 驱蚊/婴童护理/精油业务2024Q3分别实现营收0.89/1.50/0.46亿元，同比分别+16.2%/+26.7%/+15.3% [2] - 产品升级战略背景下，驱蚊类/婴童护理类/精油类产品平均售价同比分别+2.2%/+2.2%/+14.1% [2] - 2024Q1-Q3公司在抖音、天猫、京东平台累计销售额同比分别+55.3%/+11.0%/+7.4% [2] - 2024Q3毛利率和净利率分别为57.6%（+0.1pct）/27.6%（+2.5pct） [2] 新品及产能拓展 - 新品蛋黄油特护精华霜跻身抖音宝宝面霜爆款榜TOP3，表现亮眼 [3] - 公司拟投资7亿元建设"润本智能智造未来工厂"，预计4年内投产运营，有利于巩固提升公司产品创新实力、进一步拓展产能 [3]