报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [5] 报告的核心观点 公司业绩表现 - 24Q1-3，公司实现营收10.38亿元，同比增长25.98%；归母净利润2.61亿元，同比增长44.35%；扣非归母净利2.56亿元，同比增长44.45% [2] - 24Q3单季度，公司实现营收2.93亿元，同比增长20.10%；归母净利润0.81亿元，同比增长31.98%；扣非归母净利0.80亿元，同比增长37.16% [2] 业务结构变化 - 24Q1-3/24Q3，驱蚊业务实现收入4.20/0.89亿元，同比增长37.38%/16.15% [2] - 24Q1-3/24Q3，婴童护理业务实现收入4.42/1.50亿元，同比增长27.65%/26.72% [2] - 24Q1-3/24Q3，精油业务实现收入1.54/0.46亿元，同比增长9.31%/15.35% [2] 盈利能力提升 - 24Q1-3/24Q3，公司毛利率为58.33%/57.57%，同比提升2.22/0.11个百分点 [2] - 24Q1-3/24Q3，公司扣非归母净利率为24.66%/27.38%，同比提升3.15/3.41个百分点 [2] 未来发展展望 - 公司将进入Q4婴童护理旺季，预计Q4业务将加速增长 [3] - 预计2024-2026年公司归母净利润分别为3.3、4.27、5.35亿元，同比增速分别为46.1%、29.2%、25.5% [4] 根据相关目录分别进行总结 盈利预测与财务指标 - 2024-2026年营业收入分别为13.48、17.21、21.33亿元，同比增长30.51%、27.62%、24.00% [4] - 2024-2026年归母净利润分别为3.30、4.27、5.35亿元，同比增长46.12%、29.18%、25.49% [4] - 2024-2026年每股收益分别为0.82、1.05、1.32元 [4] - 2024-2026年PE分别为32X、25X、20X [4] 资产负债表 - 2024-2026年货币资金分别为244、470、733百万元 [7] - 2024-2026年应收账款及票据分别为5、4、5百万元 [7] - 2024-2026年存货分别为93、113、141百万元 [7] - 2024-2026年总资产分别为2019、2375、2747百万元 [7] - 2024-2026年资产负债率分别为8.09%、8.02%、7.87% [6] 现金流量表 - 2024-2026年经营活动现金流分别为433、444、555百万元 [7] - 2024-2026年投资活动现金流分别为-136、-95、-91百万元 [7] - 2024-2026年筹资活动现金流分别为-71、-86、-109百万元 [7] - 2024-2026年现金净流量分别为226、263、355百万元 [7]