投资评级 - 报告对神火股份的投资评级为"买入"，并维持该评级 [1] 核心观点 - 2024年第三季度神火股份营业收入为100.93亿元，同比增长6.02%，环比增长0.96%；归母净利润为12.54亿元，同比下降8.00%，环比增长5.09%；扣非后归母净利润为12.56亿元，同比下降3.78%，环比增长9.88% [1] - 2024年第三季度氧化铝均价为3844元/吨，同比增长24.64%，环比增长5.81%；电解铝用辅料预焙阳极市场价均价为4320元/吨，同比下降10.28%，环比下降4.14%；贫瘦煤车板价均价为686元/吨，同比下降4.63%，环比增长3.00% [1] - 神火新材二期年产6万吨电池箔项目已全部投产，项目采用国际一流水平的进口设备，主导产品为高精度电子电极铝箔，广泛用于绿色电池领域 [1] - 公司2024年中期利润分配预案为每10股派息3.00元（含税），合计分配现金674,805,170.70元，现金分红总额占利润分配总额100%，占2024年1-9月公司归母净利润的19.07% [1] 盈利预测 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为377.20、401.92、426.15亿元，归母净利润分别为47.80、57.73、67.72亿元，当前股价对应PE分别为8.8、7.3、6.2倍 [1] - 预计公司2024-2026年主营收入分别为377.20、401.92、426.15亿元，增长率分别为0.3%、6.6%、6.0%；归母净利润分别为47.80、57.73、67.72亿元，增长率分别为-19.0%、20.8%、17.3% [3] - 预计公司2024-2026年摊薄每股收益分别为2.12、2.57、3.01元，ROE分别为17.5%、18.6%、19.2% [3] 财务数据 - 2024年第三季度公司营业收入为100.93亿元，同比增长6.02%，环比增长0.96%；归母净利润为12.54亿元，同比下降8.00%，环比增长5.09% [1] - 2024年第三季度公司扣非后归母净利润为12.56亿元，同比下降3.78%，环比增长9.88% [1] - 2024年第三季度长江有色市场A00铝均价为19565元/吨，同比增长3.76%，环比下降4.74% [1] - 2024年第三季度氧化铝均价为3844元/吨，同比增长24.64%，环比增长5.81% [1] - 2024年第三季度西南电解铝用辅料预焙阳极市场价均价为4320元/吨，同比下降10.28%，环比下降4.14% [1] - 2024年第三季度河南郑州贫瘦煤车板价均价为686元/吨，同比下降4.63%，环比增长3.00% [1]