Workflow
行动教育:公司信息更新报告:高分红策略延续,Q4培训旺季或拉动业绩增长

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [2] 报告的核心观点 - 2024Q3 公司营业收入为 1.73 亿元(同比+0.27%),归母净利润为 5841.1 万元(同比+5.74%),毛利率为 75.4%(同比-4.2pct)[2] - 2024 年前三季度实现营业收入 5.63 亿元(同比+22.1%),归母净利润为 1.95 亿元(同比+21.1%),毛利率为 75.9%(同比-2.9pct) [2] - 公司加大销售费用投入,或推动后续新签订单增长 [3] - 公司延续高分红策略,2024 年 Q3 公司拟向全体股东每 10 股派发现金红利 5.00 元(含税),截至 2024 年三季度末现金分红比例提升至 91.32% [3] - 截至 2024 年 9 月 30 日,公司合同负债为 9.65 亿,同比增长 10.2%,依旧维持在较高水平 [4] - Q4 为企业预算季和战略季,公司抓住机遇,于 10 月 16 日开办的浓缩 EMBA 课程核心客户包括雅迪、皇爷实业、中鼎集团等数百家企业 [4] - 公司品牌优势显著,销售体系高效,Q4 为企业培训旺季,业绩有望保持增长 [4] 财务数据总结 - 2024-2026 年归母净利润分别为 2.82/3.38/4.19 亿元,对应 EPS 分别为 2.37/2.83/3.52 元 [4] - 2024-2026 年营业收入分别为 8.5/10.26/12.19 亿元,同比增长分别为 26.5%/20.7%/18.8% [4] - 2024-2026 年毛利率分别为 79.5%/80.3%/80.6%,净利率分别为 33.2%/32.9%/34.4% [4] - 2024-2026 年 ROE 分别为 22.9%/22.9%/23.8% [4] - 2024-2026 年 P/E 分别为 15.6/13.1/10.5 倍 [4]