报告公司投资评级 - 公司维持"优于大市"评级 [4] 报告核心观点 - 公司前三季度实现营收99.19亿元,同比下降16.86%;实现归母净利润2.17亿元,同比扭亏为盈 [6] - 公司预焙阳极产能和产量快速提升,2024年末将达到346万吨 [8][10] - 公司新项目建设稳步推进,包括陇西索通30万吨铝用炭材料项目、湖北索通100万吨煅后焦项目等 [12] - 公司海外市场布局逐步启动,与阿联酋环球铝业合资建设项目以及与美国铝业子公司签订销售框架协议 [12] 财务数据分析 - 公司资产负债率为59.85%,相比2023年末提升3.72个百分点 [10] - 公司期间费用率整体保持稳定,销售费用率、管理费用率和财务费用率分别为12%、10%和10% [11] - 预计公司2024-2026年营收分别为134.94/189.45/238.15亿元,归母净利润分别为3.81/9.28/11.86亿元 [12]