报告公司投资评级 耐普矿机给予"推荐"评级。[57] 报告的核心观点 选矿备件龙头企业，盈利能力显著提升 1. 公司深耕选矿设备及备件领域,与国内外知名矿业公司建立了稳定的合作关系,产品质量、技术能力及服务水平获得了矿业行业大型企业的广泛认可。[17][19][20] 2. 公司实控人从业经验丰富,价值共创促进公司发展。[22][23][24] 3. 公司制造业收入规模快速增长,盈利水平较为稳定。[25][26] 橡胶复合备件空间广阔，多因素驱动渗透率提升 1. 耐磨备件具有明显"消耗品"属性,随着全球经济企稳回升需求将稳步增长,而且矿石品位下降进一步驱动备件市场增长。[30][31][32][33][34] 2. 橡胶复合备件相比传统金属备件具有安装便利、低能耗、低停机次数等优势,多因素促进渗透率稳步提升。[37][38][39][40] 3. 预计2024年全球铜选矿行业橡胶复合耐磨备件市场空间将超50亿元。[42][43][44] 新产品陆续推广验证,海外布局迎来收获阶段 1. 公司专注选矿环节,构建了业务协同体系。[45][46] 2. 公司全球化制造布局逐步落地,海外收入规模有望进一步扩张。[49][50]