报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [6] 报告的核心观点 中国内地业务表现稳健 - 中国内地零售店和机器人收入保持稳健增长，门店和机器人数量持续增加 [3] - 中国内地批发渠道收入增长较快 [3] 线上业务增长强劲 - 天猫旗舰店和抖音旗舰店收入增速大幅提升 [3] - 微信抽盒机和其他线上平台收入增长迅速 [3] 海外业务高速增长 - 港澳台及海外收入同比增长超400% [4] - 海外门店持续扩张，TIKTOK直播成绩优异 [5] 新品类和新IP不断拓展 - 新品类如甜品、服饰等陆续上线 [6] - 新IP如OIPIPPI、Nyota等不断推出，盲盒和MEGA新品持续增加 [6] 财务数据总结 - 预计2024-2026年营业收入和归母净利润均保持较高增速 [7] - 盈利能力、成长能力和估值水平均有较大提升 [7][9]