报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [2] 报告的核心观点 行业景气度下滑影响公司业绩 - 2024年前三季度公司接线盒业务受下游光伏组件竞争加剧、组件环节出于控本需求向上游接线盒辅材传导价格压力影响，整体收入与毛利率水平相比去年同期有所下滑 [2][3] 公司积极拓展海外市场 - 公司积极拓展海外组件客户，与ADANI、HANSOL等海外组件企业建立了长期友好的合作关系，实现公司产品广泛应用于韩国、印度、越南、德国、西班牙、埃及、美国等多个国家和地区的光伏电站建设 [3] - 公司计划设立美国快可光伏电子有限公司实现对美国组件企业的生产配套，践行产能出海 [3] 持续加大研发投入推动产品更新迭代 - 公司紧盯主营业务产品的行业发展路线，积极进行产品性能改进和新产品研发，2024年年内公司海面光伏连接器、储能系统用电缆、UL 2000V系列产品连接器和接线盒等产品陆续通过TÜV莱茵认证 [3] 财务数据总结 营收和利润情况 - 2024年前三季度公司实现营业收入7.44亿元，同比下降24.9% [2] - 实现归母净利0.89亿元，同比下降39.3% [2] - 2024年Q3单季实现营收1.97亿元，同比下降42.1% [2] - 2024年Q3归母净利0.19亿元，同比下降67.6% [2] 毛利率和费用率情况 - 2024年Q3毛利率和净利率分别为17.5%/9.7%，分别环比下降2.3/0.7个百分点 [2] - 2024年Q3销售/管理/研发/财务费用率分别为0.5%/3.5%/4.8%/-0.7%，分别环比变动-0.3/+1.4/+0.6/+0.0个百分点 [2] 盈利预测调整 - 考虑行业景气度下行,公司2024-2026年归母净利润预计分别为1.12/1.46/1.81亿元,EPS为1.35/1.75/2.17元 [2] - 对应当前股价PE为29.8/22.9/18.4倍 [2]