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行动教育2024三季报点评:首次三季度分红,关注Q4消课节奏修复及收款表现

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [6] 报告的核心观点 公司业务表现 - 24Q3 收入/归母净利润同比增长0.3%/5.7%,24前三季度拟现金分红91% [2] - 浓缩EMBA消课节奏放缓影响Q3收入,预计Q4有望迎来消课节奏修复 [3] - 24年1-9月现金收款同比持平,关注Q4旺季表现 [3] - 产品结构调整影响毛利率,费用率控制相对健康 [4] 公司发展战略 - 大客户战略推进中,关注收款增速及稳健性表现 [3] - 积极拓展目标客户领域及地域 [6] 财务预测 - 预计公司2024-2026年营收和归母净利润将保持15%左右的增长 [6][10] - 高分红接近100%回报股东,股息率约5% [5]