报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [3] 报告的核心观点 - 2024年前三季度公司实现主营业务收入66.99亿元,同比增长25.22%;实现归母净利润9.32亿元,同比增长13.41% [1] - 单季度来看,24Q3公司实现营业收入26.31亿元,同比+58.34%、环比-4.61%;实现归母净利润2.88亿元,同比+40.28%、环比-24.36% [1] - 24年前三季度公司实现海缆及海工收入30.01亿元,占主营业务收入44.86%;实现陆缆系统营业收入36.88亿元,占主营业务收入55.14% [1] - 截至2024年10月18日,公司在手订单约92.36亿元,其中海缆系统29.49亿元、陆缆系统48.90亿元、海洋工程13.97亿元 [1] - 我们预计公司2024-2026年实现营收89.6/112.5/121.6亿元,归母净利润分别为12.5/19.1/21.9亿元,现价对应PE倍数30x/20x/17x [1][2] 财务指标总结 - 2024年前三季度公司实现主营业务收入66.99亿元,同比增长25.22% [1] - 2024年前三季度公司实现归母净利润9.32亿元,同比增长13.41% [1] - 2024年前三季度公司销售毛利率约21.74%,同比+0.85pcts;净利率约10.95%,同比-1.41pcts [1] - 预计公司2024-2026年营收分别为89.6/112.5/121.6亿元,归母净利润分别为12.5/19.1/21.9亿元 [2] - 预计公司2024-2026年PE倍数分别为30x/20x/17x [2]