报告投资评级 - 维持"增持"评级 [4] 报告核心观点 - 公司全自动超低温样本存储设备、新一代医用冷藏箱产品主要应用于样本存储领域，目前基于现有客户群体，进行产品迭代升级和应用场景拓展 [5] - 公司离心机产品在离心力、转速、精度、振动等方面均处于国内前列，各项性能均能满足生物成分离心制取设备的要求 [5] - 公司持续加大研发投入，前三季度研发费用2534.41万元，占营收11.83%，主要用于超低温生物样本自动化存取技术、超低温存储制冷技术、液氮存储技术、离心技术及生物安全技术等方面的研发 [5] - 公司共4个募投项目，分别为医疗存储设备建设项目、菱安高端医疗器械项目、研发中心建设项目、销售渠道建设项目，截至2024H1，研发中心建设项目、销售渠道建设项目投入进度分别为40.21%、81.10% [5] 财务数据总结 - 2024前三季度实现营收2.14亿元、归母净利润1,179.04万元 [4] - 预计2024-2026年归母净利润分别为30/35/43百万元，EPS分别为0.31/0.37/0.45元 [4] - 2022-2024年营业收入增速分别为-12.6%/-25.5%/0.8%，归母净利润增速分别为-22.1%/-69.3%/85.0% [6] - 2022-2024年毛利率分别为38.2%/38.3%/37.0%，净利率分别为12.9%/5.3%/9.8% [6] - 2022-2024年ROE分别为8.7%/2.7%/4.8% [6]