报告公司投资评级 SAP 公司未提供具体的投资评级。[无] 报告的核心观点 公司业绩表现 1) 2024年第三季度,SAP公司继续保持强劲势头。云订单增长了25%,达到153.8亿欧元,按固定汇率计算增长了29%。[2] 2) 云收入增长了25%,达到43.5亿欧元,按固定汇率计算增长了27%,这一增长主要由云ERP套件收入推动,增长了34%,达到36.4亿欧元,按固定汇率计算增长了36%。[2] 3) 软件许可收入下降了15%,至2.8亿欧元,按固定汇率计算下降了14%。[2] 4) 云和软件收入增长了11%,达到74.3亿欧元,按固定汇率计算增长了12%。[2] 5) 服务收入下降了2%,至10.4亿欧元,按固定汇率计算同样下降了2%。[2] 6) 总收入增长了9%,达到84.7亿欧元,按固定汇率计算增长了10%。[2] 客户拓展情况 1) 零售业领域进展突出,与Schwarz集团、Sainsbury's集团、Mercado Libre、亿滋国际等公司签订协议。[2][7] 2) 科技领域,Mistral AI、NVIDIA、Gainsight等公司选择SAP的解决方案。[2] 3) 其他领域,成功获得Dawn Foods、DXC Technology、Sol de Janeiro、Praise Group等客户。[2] 公司2024年全年业绩指引 1) 云和软件收入在固定汇率下为295亿至298亿欧元,在固定汇率下增长10%至11%。[14][15] 2) 非IFRS营业利润在固定汇率下为78亿至80亿欧元,在固定汇率下增长20%至23%。[14][15] 3) 自由现金流为35亿至40亿欧元。[14][15] 4) 云收入在固定汇率下为170亿至173亿欧元,在固定汇率下增长24%至27%。[14][15] 5) 非IFRS的有效税率约为32%。[14][15] 根据相关目录分别进行总结 三季度业绩情况 1) 2024年第三季度,SAP公司云订单、云收入、云ERP套件收入、云和软件收入等关键指标均保持强劲增长。[2][8] 2) 软件许可收入有所下降,服务收入也有所下降。[2][8] 3) 总收入增长9%,按固定汇率计算增长10%。[2][8] 客户进展情况 1) 公司在零售、科技等行业取得了多项重大客户合同,包括Schwarz集团、Sainsbury's集团、Mercado Libre、亿滋国际等。[2][7] 2) 公司还与Mistral AI、NVIDIA、Gainsight等科技公司建立了合作关系。[2] 3) 公司还成功获得了Dawn Foods、DXC Technology、Sol de Janeiro、Praise Group等客户。[2] 公司2024年全年业绩指引 1) 公司提高了2024年云和软件收入、非IFRS营业利润的指引。[14][15] 2) 自由现金流预期为35亿至40亿欧元。[14][15] 3) 云收入预期增长24%至27%。[14][15] 4) 非IFRS有效税率预计为32%。[14][15]