报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [2] 报告的核心观点 - 公司2024年三季度营收同比增长14%,但净利润同比下降153.4%,主要是期间费用率大幅提升所致 [2] - 公司主要品牌薇诺娜及其他品牌2024年前三季度营收同比增长约6% [2] - 由于期间费用率大幅提升,公司2024-2026年归母净利润预测下调 [2] 公司财务数据总结 收入情况 - 2024年预计营业总收入64.40亿元,同比增长16.62% [10] - 2025年预计营业总收入75.57亿元,同比增长17.34% [10] - 2026年预计营业总收入87.00亿元,同比增长15.13% [10] 利润情况 - 2024年预计归母净利润7.59亿元,同比增长0.25% [10] - 2025年预计归母净利润10.41亿元,同比增长37.26% [10] - 2026年预计归母净利润13.40亿元,同比增长28.68% [10] 财务指标 - 2024年预计毛利率73.95%,同比持平 [10] - 2025年预计毛利率75.11%,同比提升1.16个百分点 [10] - 2026年预计毛利率75.86%,同比提升0.75个百分点 [10] - 2024年预计归母净利率11.78%,同比下降1.92个百分点 [10] - 2025年预计归母净利率13.78%,同比提升2个百分点 [10] - 2026年预计归母净利率15.40%,同比提升1.62个百分点 [10]