报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级[1] 报告的核心观点 - 公司2024年三季度实现营收26.31亿元,同比增长58.3%;实现归母净利润2.88亿元,同比增长40.3%,业绩符合市场预期[1] - 公司陆缆和海缆与海工业务收入均实现较快增长,订单交付节奏平稳,营收增长符合预期[2] - 公司综合毛利率保持稳定,盈利能力稳定[2] - 公司在手海缆订单已达40.98亿元,较2024年8月大幅增长,未来半年仍是订单落地的高峰期[2] - 广东、浙江等地区有超110亿元的潜在海缆订单有望在2024年底-2025年初启动招标[2] - 公司成功打开海外市场,获得Inch Cape Offshore、SSE订单,带来长期增长空间[5] 财务数据总结 - 预计公司2024-2026年营收分别为88亿元、102亿元、120亿元,归母净利润分别为13.54亿元、18.14亿元、22.49亿元[6] - 公司2024-2026年EPS分别为1.97元、2.64元、3.27元,对应PE分别为28.18x、21.03x、16.97x[6] - 公司2024-2026年ROE分别为18%、20%、21%,盈利能力持续提升[6]