报告投资评级 - 公司维持增持评级,上调目标价格至35元 [4] 报告核心观点 - 公司业绩略超预期,海外收入占比接近70%,海外毛利率接近40%,费用扰动消退后,公司业绩有望迎来高增长期 [3] - 公司是国内选矿设备耐磨备件龙头,持续受益于矿山出海,海外业务有望持续放量 [4] - 一带一路政策助力矿山企业出海,公司充分享受出海红利,长期看将持续受益于矿山企业出海红利,业绩有望进入快速增长期 [4] 财务数据总结 - 2024年前三季度公司实现营收9.21亿元,同比增长41.71%;实现归母净利润1.20亿元,同比增长48.78% [4] - 公司橡胶耐磨备件收入5.10亿元,同比增长34.88%,占总收入比重约70% [4] - 公司销售毛利率和销售净利率分别为37.36%和13.29%,较上年同期提升2.60pct和0.61pct [4] - 公司2024年前三季度海外收入6.30亿元,同比增长99.55%,海外收入占比超过68%,毛利率接近40% [4]