报告公司投资评级 - 报告公司投资评级为"未评级" [1] 报告的核心观点 - 公司前三季度实现营业收入12.46亿元,同比下降8.05%;实现归属于母公司所有者的净利润2.18亿元,同比减少11.25% [1] - 消费电子行业需求逐步回暖,公司相关领域物流业务收入和营业利润稳步回升 [1] - 个别新能源客户业务调整,公司短期业绩承压,但公司积极拓客增加了两个新客户业务,展现十足经营韧性 [1] - 公司完成昆山工厂改造升级,物流装备和自动化业务保持增长,未来将进一步加大在智能物流产品的研发投入 [1] 分业务收入及毛利率预测 - 预计公司2024-2026年分业务收入及毛利率如下 [7]: - 货运代理业务:2024年收入688.2百万元,毛利率29.0%;2025年收入743.3百万元,毛利率29.5%;2026年收入817.6百万元,毛利率30.0% - 仓储服务业务:2024年收入783.7百万元,毛利率19.0%;2025年收入847.5百万元,毛利率23.0%;2026年收入978.9百万元,毛利率25.0% - 其他业务:2024年收入230.7百万元,毛利率29.0%;2025年收入276.9百万元,毛利率32.0%;2026年收入332.3百万元,毛利率34.0% 盈利预测与投资建议 - 预计公司2024/25/26年归母净利润分别为2.5、3、3.7亿元,对应每股收益为1.07、1.32、1.63元 [2][8] - 看好公司物流网络优势和自动化业务能力,建议投资者持续关注 [2]